5.2. Источники и факторы риска производственного предприятия

Оценка стоимости необходима при акционировании, реорганизации, развитии предприятий, использовании ипотечного кредитования, участии в деятельности фондового рынка. Как уже было сказано, независимая оценка является важным инструментом управления, повышение стоимости предприятия — один из показателей роста доходов его собственников и, соответственно, периодическое определение стоимости бизнеса можно использовать для оценки эффективности управления предприятием. Правовые основы оценки стоимости предприятия бизнеса Практика оценки существовала в России до Октябрьского переворота года, как и в других наиболее развитых в тот период странах. Однако как самостоятельная дисциплина она сформировалась в тридцатые годы в США. Переход к рыночной экономике в нашей стране привел к появлению новой профессии, утвержденной Министерством труда Российской Федерации, — оценщик. В соответствии с растущими потребностями в новом виде услуг разрабатываются законодательные и методические основы новой области экономики — оценки собственности. Начало подготовке профессиональных оценщиков в нашей стране было положено Институтом экономического развития Всемирного банка реконструкции и развития. Силами Института осуществлялось обучение, основанное на учебных материалах, разработанных Американским обществом оценщиков. На подобных программах базировались и семинары, проводимые российскими общественными организациями , например Институтом независимых оценщиков. Эти шаги послужили процессу становления и развития оценочной деятельности в России, но их недостатком является ориентация на зарубежные разработки в области оценки, которые в силу специфики российского бизнеса требуют серьезной адаптации.

Бизнес-риски: какие бывают и как их избежать

В соответствие с п. Нормальное функционирование бизнеса в значительной степени определяется внешними условиями к ним относятся макроэкономические и отраслевые факторы: Поэтому результаты анализа внешней информации оказывают непосредственное влияние на процесс оценки стоимости бизнеса. Бизнес оценивается с точки зрения его экономического окружения на дату оценки, что делает необходимым для Оценщика составление общеэкономического обзора.

Региональные факторы могут влиять на доступность ресурсов, местное законодательное регулирование деятельности предприятия, будущее снабжение трудовыми ресурсами, порождать сдвиги в структуре населения и т. К внешней информации относятся:

Оценка бизнеса основана на анализе стоимости предприятия как товара инвестиционного, т.е. с Основные факторы макроэкономического риска.

Тема 3. Требования, предъявляемые к оценочной информации. Информация должна достоверно отражать ситуацию на предприятии, точно соответствовать целям оценки и учитывать в комплексе внешние условия функционирования оцениваемого предприятия. Основные этапы процедуры сбора и обработки информации. Существуют 3 способа сбора и организации информации: Хронологический порядок предусматривает последовательный переход от прошлого к будущему или от будущего к прошлому.

Например, в отчете об оценке описание процесса производства начинается с истории компании. Так, при анализе финансовой информации, как правило, не имеет смысла описывать всю ретроспективную информацию, внимание акцентируется на наиболее важных пропорциях или коэффициентах. Например, прежде чем перейти к анализу оцениваемой компании, проводится обзор макроэкономической ситуации, позволяющий определить инвестиционный климат в стране.

Хорошее финансовое состояние — это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска банкротства, хорошие перспективы получения прибыли и др. Плохое финансовое положение выражается в неудовлетворительной платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации.

Пределом плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, то есть неспособность предприятия ответить по своим обязательствам. Задачи финансового анализа при проведении оценки бизнеса включают в себя:

Оценщики при оценке бизнеса руководствуются настоящим . имущественные права на основные активы общества и и прочие факторы, оказывающие влияние на стоимость объекта оценки; • риски оцениваемого общества; рассмотреть макроэкономические и отраслевые тенденции;.

Как правило, данный метод используется для оценки миноритарных пакетов акций. Метод сделок метод продаж ориентирован на цены приобретения предприятия в целом либо его контрольного пакета акций. Метод отраслевых коэффициентов метод отраслевых соотношений основан на использовании соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами или иными параметрами, характерными для той или иной отрасли например, количество мест для гостиничного бизнеса, дедвейт грузоподъемность машин, механизмов для транспортного и т.

Отраслевые коэффициенты рассчитываются на базе статистических наблюдений за соотношением между ценой капитала предприятия и важнейшими производственно-финансовыми показателями. Все перечисленные методы требуют системного подхода к сбору информации, ее анализу, сопоставлению данных, наблюдению за состоянием фондового рынка, отраслей принадлежности оцениваемых компаний. Доходный подход в оценке бизнеса Согласно доходному подходу, стоимость бизнеса напрямую определяется текущими или ожидаемыми доходами от его деятельности.

В случае, когда предприятие вышло на запланированную мощность и его денежные потоки носят стабильный характер, применяется метод капитализации, при котором выбранный показатель доходности за один финансовый период напрямую пересчитывается с помощью ставки капитализации в величину стоимости. В случае, когда предприятие динамично развивается и предполагает нестабильные денежные потоки в реально обозримом будущем, применяется метод дисконтированных денежных потоков, при котором прогноз потоков денежных средств на выбранный период приводится с помощью ставки дисконтирования к текущей стоимости бизнеса.

Ставки капитализации и дисконтирования призваны, в первую очередь, отразить риск, связанный с вложением средств в оцениваемое предприятие. Сильной стороной доходного подхода является его максимальное соответствие концепции рыночной стоимости действующего предприятия. Слабой стороной доходного подхода является его высокая субъективность, и как следствие, высокая рискованность.

2.1.1. Внешняя информация в оценке бизнеса

Факторы, влияющие на стоимость предприятий Факторы, влияющие на стоимость предприятий Оценка объектов недвижимости квартир, нежилых объектов, земли в определенной степени носит объективный характер вследствие, во-первых, разработанности методов оценки недвижимости, во-вторых, имеющегося отечественного рынка недвижимости и, в-третьих, определенного накопленного опыта оценки.

В данном разделе рассматриваются основные факторы, влияющие на стоимость предприятия. С точки зрения оценки наиболее важно деление факторов на внешние и внутренние. Важнейшими внешними факторами, т. Платежеспособный спрос зависит от состояния экономики, уровня доходов предприятий и занятости в стране, отрасли и регионе. Существенное влияние на оценку предприятия оказывают фаза экономического цикла, в которой находятся страна, отрасль и само оцениваемое предприятие, и уровень конкурентной борьбы.

Затем внешние (макроэкономические) риски с учетом признака экономические и социальнодемографические риски и факторы, Таким образом, данным алгоритмом будут охвачены практически все основные риски.

В процессе анализа объекта оценки Оценщик должен рассмотреть как финансовую, так и нефинансовую техническую, экономическую и правовую информацию. Вид, значение и возможность получения такой информации варьируются в зависимости от объекта оценки. Информация, используемая при проведении оценки, должна удовлетворять требованиям достаточности и достоверности по критериям, сформулированным в федеральных стандартах оценки. Оценщик должен анализировать достоверность и достаточность используемой информации доступными ему средствами и методами.

Нефинансовая информация. В соответствии с заданием на оценку, Оценщику необходимо собрать информацию в объеме, достаточном для четкого понимания свойств объекта оценки.

4.1. Внешняя информация

Отраслевые риски и их влияние на стоимость объекта оценки При рассмотрении заявки на получение кредита банк проводит комплексную оценку рисков. По ее результатам делается вывод о том, насколько уровень рисков приемлем для банка, какое требуется обеспечение по кредиту и других условиях, при выполнении которых проект может быть принят к финансированию. В производственной фазе проекта наиболее существенным часто оказывается маркетинговый риск.

Он возникает из-за неправильно выбранной ценовой политики, ошибок в оценке рынка, недостатка рекламы, отсутствия выстроенной сбытовой сети. Также маркетинговый риск может быть обусловлен рыночными колебаниями цен, действиями конкурентов, изменением спроса.

Факторами чистых рисков являются возможные несчастные случаи, пожары, предпринимательских рисков или рисков ведения бизнеса. . микроэкономические, касающиеся конкретного хозяйственного субъекта;; макроэкономические, позволяющих оценивать эффективность вложений на основе таких.

Подготовительный этап 1. Выбор стандарта стоимости и методов оценки Первым этапом проведения оценки бизнеса является определение искомой стоимости в соответствии с существующими стандартами стоимости бизнеса. Затем, когда определен необходимый стандарт стоимости бизнеса, определяются необходимые для оценки компании методы, наиболее подходящие в данном конкретном случае. Подготовка информации для проведения оценки В соответствии с определенными методами оценки определяется набор и объем необходимой информации.

Информация может черпаться из нескольких источников, как то: Характеристики предприятия, доли акционеров в капитале предприятия или ценных бумаг, подлежащих оценке, включая права, привилегии и условия, количественные характеристики, факторы, влияющие на контроль и соглашения, ограничивающие продажу или передачу. Общую характеристику предприятия, его историю и перспективы развития. Финансовую информацию о предприятии за предыдущие годы.

Активы и обязательства предприятия. Общую характеристику отраслей, которые оказывают влияние на данное предприятие; их текущее состояние.

Этапы процесса оценки стоимости бизнеса

В процессе проведения оценки определяется стоимость всех активов фирмы: Помимо этого, отдельно выполняется оценка эффективности работы фирмы, ее настоящие, прошлые и будущие доходы, конкурентная среда на этом рынке, перспективы развития, а потом производится сравнение оцениваемой фирмы с аналогичными предприятиями. На основании подобного комплексного анализа определяется реальная оценка бизнеса в качестве имущественного комплекса, который может предоставлять доход. В процессе проведения комплекса мероприятий, связанных с оценкой стоимости бизнеса, нужно правильно учитывать региональные и макроэкономические факторы, особенности сферы, в которой фирма работает.

Помимо этого, во время оценки предприятия важно учитывать уровень неопределенности и риска, которые характерны для этой компании, проводить анализ финансово-хозяйственной деятельности за предыдущий период.

Основные факторы, определяющие риски банковского сектора Российской Мы прогнозируем небольшой рост нового банковского бизнеса в гг. основных макроэкономических показателей будет и в.

Тема 4. Из нижеперечисленных вариантов ответа укажите фактор отраслевого риска: Какие из нижеперечисленных факторов не относятся к слагаемым макроэкономического риска: Целью трансформации финансовой отчетности является: Нормализация бухгалтерской отчетности является обязательной, если: Назовите классические подходы к оценке стоимости бизнеса и методы стоимостной оценки. Сфера использования, необходимая информация и ограничения доходного подхода.

Какие факторы стоимости учитываются при использовании доходного подхода. Перечислите принципы оценки бизнеса с точки зрения доходного подхода. Методы доходного подхода. Условия и сфера применения.

Система управления рисками за 5 шагов